Den effektiva räntan skiljer sig från faktisk ränta på det sättet att den inkluderar alla kostnader kring lånet eller krediten.

Effektiv ränta beräknas på årsbasis vilket gör att det ger en överskådlig bild av lån som löper över flera år. Metoden för att räkna ut den effektiva räntan har dock fått kritik bl.a. för att den ger en skev bild av den faktiska kostnaden för lån och krediter som sträcker sig över kortare perioder, som t.ex. sms-lån.